明朝万历年间，游侠宦官当权、红牡厂卫横行，游侠加之天灾频发，红牡百姓生活陷入困苦。游侠原中州捕快文浩（吴樾饰），红牡虽身怀绝技，游侠却因对朝廷的红牡腐败无能感到愤懑，毅然辞去职务，游侠化身“红牡丹”，红牡以除暴安良为己任，游侠在江湖上声名远播。红牡三年未归后，游侠“红牡丹”再次现身中州城，红牡恰逢曾善（张贺军饰）与其子大武（史林饰）领灾民要求开仓赈济，游侠文浩出面阻止了衙役对百姓的暴行，并成功打开粮仓。夜访曾家后，文浩带走曾善整理的富绅名单，逐户发放镖书，要求他们捐钱粮以救灾。然而，就在县令（文谦饰）和富绅们正为如何响应感到束手无策时，东厂朱公公（刘长生饰）突然出现，使众人误以为找到了解救之路。不料，朱公公另有图谋——他计划通过狸猫换太子之计转移钱粮，并以武力制服红牡丹。面对朱公公的四大高手“魑、魅、魍、魉”的围追堵截，曾善壮烈牺牲，慈君（牛梦尧饰）悲痛万分。三人仓皇逃至山神庙，合力疗伤休整。得知府库藏有大批钱粮后，“红牡丹”决定前往劫财救人，却不幸落入朱公公精心布置的陷阱之中……